3월 25일은 해외송금 업체 한패스 상장일 입니다.
한패스는 어떤 기업이고, 수요예측과 공모청약 경쟁률 등을 바탕으로 공모주 상장일, 공모가를 넘어설 수 있을지 종합적으로 체크해 보도록 하겠습니다.
목차
한패스(408470)는 어떤 기업?
한패스는 국내 거주 외국인 대상 해외송금·선불카드 중심의 핀테크 기업으로 국내 거주 외국인(약 240만명)을 주요 타깃으로 해외송금, 선불카드(국내, 해외 결제 겸용) 등의 외국환, 생활 금융 플랫폼을 운영하고 있습니다.
글로벌 MTO(해외송금 전문업체)와 제휴, 프리펀딩, 풀링 방식으로 200여 개국 송금, SWIFT 대비 빠른 속도·저렴한 수수료가 특징이자 장점입니다.
국내 체류 외국인 대상 해외송금 및 관련 금융·생활 서비스에서 발생하는 수수료·환차 수익이 주요 캐시카우이고, 이 중에서도 모바일 앱 기반 해외송금 서비스에서 송금 수수료, 스프레드(환전 마진) 등이 주요 수익원입니다.
또한 내·해외 결제 겸용 선불카드에서 결제 수수료, 환전, 충전 관련 수익이 발생하기도 합니다.
한패스 관련주는 있을까
한패스 지분구조상 관련주는 없습니다.
한패스는 상장 후 핀테크 관련주, 전자결제 관련주, 여행 관련주 등으로 테마군을 형성할 수 있을 것으로 기대됩니다.
한패스 실적(재무제표)
한패스의 2024년 연결 기준 매출은 약 552억~553억원, 영업이익은 약 51.8억원, 당기순이익은 약 44억~46억원 수준입니다.
2025년 3분기 누적은 약 467.7억원의 매출과 55.6억원의 영업이익, 39.9억원의 당기순이익을 기록했습니다.
최근 4년간 연평균 매출 성장률(CAGR)은 약 41% 수준으로 고성장 구간으로 평가 받고 있습니다.
한패스 공모와 공모가
한패스는 이번 상장 공모로 총 110만주를 100% 신주모집으로 공모하고, 공모가는 19,000원으로 확정되었습니다.
한패스 공모가 산정 과정이었던 수요예측 과정을 체크해 보도록 하겠습니다.
한패스 수요예측 결과
한패스는 지난 3월 6일부터 12일까지 5일간 2,229곳의 국내외 기관투자자가 참여한 수요예측에서 1,172.59대1의 수요예측 경쟁률을 기록했습니다.
수요예측에 참여한 2,229곳 중 74곳이 한패스 측이 제시한 공모가 밴드(17,000 ~ 19,000원) 상단 초과로 공모가를 적어냈고, 2,133곳이 공모가 밴드 상위 75% 초과 ~ 100% 이하를 적어냈을 정도로 수요예측은 흥행에 성공했습니다.
결국 한패스 공모가는 밴드 최상단인 19,000원으로 확정되었고, 3월 16일부터 17일까지 공모주 청약을 진행했습니다.
한패스 공모 청약 경쟁률
한패스는 이번 상장 공모주 110만주 가운데, 75%(825,000주)를 기관투자자에게, 25%(275,000주)를 일반투자자에게 최초 배정했고, 이대로 최종 배정 및 납입까지 완료되어 상장일을 앞두고 있습니다.
지난 3월 16일부터 17일까지 이틀간 한국투자증권, 대신증권을 통해 진행된 일반 공모주 청약에서 1,673.04대1(비례 3,346대1)의 청약 경쟁률을 기록했습니다.
약 51만건의 청약 건수가 접수되었고, 청약 증거금이 4조 3,700억원 갈야 모였을 만큼 수요예측에 이어 일반 공모주 청약에서도 흥행에 성공했습니다.
한패스 기관투자자 의무보유 확약 기간별 배정 현황
한패스 공모주 기관투자자 의무보유 확약 기간별 배정 현황을 살펴보면 기관투자자에게 배정된 825,000주 가운데, 17.03%인 140,523주가 상장 후 보호예수 미확약 물량입니다.
의무보유 확약 내역을 살펴보면 15일 확약 물량이 36.82%(303,734주), 1개월 확약 물량이 6.98%(57,596주), 3개월 확약 물량이 21.22%(175,096주), 6개월 확약 물량이 17.95%(148,051주)로 나타납니다.
의무보유 미확약 물량이 낮은 편에 속하기 때문에 이는 한패스 상장일 주가 상승에 긍정적으로 작용할 가능성이 있습니다.
한패스 주요 제품별 매출 현황
한패스는 2022년부터 2024년, 그리고 2025년 3분기까지 매출의 대부분을 디지털송금솔루션에서 창출하고 있으며, 같은 기간 매출 비중은 약 80% 안팎으로 유지되고 있습니다.
모바일월렛 매출은 2022년 9억 원 수준에서 2024년 약 58억 원, 2025년 3분기 62억 원으로 빠르게 성장해 매출 비중이 10%대 초중반까지 확대되었고, 선불카드는 2022년부터 2025년 3분기까지 매출 비중이 4~5% 내외로 안정적으로 유지되고 있습니다.
기타 서비스 매출은 2~3% 수준으로 크지는 않지만 추가 수익원으로 기능하고 있으며, 전체 매출은 2022년 약 210억 원에서 2023년 290억 원, 2024년 550억 원, 2025년 3분기 465억 원으로 외형 성장세를 이어가고 있습니다.
한패스 최대주주
한패스 최대주주는 김경훈 대표이사로 이번 공모 후 44.64%(4,719,500주)의 지분율을 보유하게 됩니다.
이 외에도 한국산업은행이 5.37%(567,519주)의 지분율을 보유하게 됩니다.
한패스 상장일, 최대 주가는 얼마?
한패스 상장일 시초가는 공모가(19,000원)의 60~400% 사이에서 결정됩니다.
즉, 한패스 상장일 시초가는 11,400 ~ 76,000원 사이에서 결정되고, 한패스 상장일 최대 주가는 76,000원까지 상승할 수 있습니다.
한패스 상장일, 공모가 넘길 수 있을까
| 구분 | 주요 내용 | 금액(백만 원) | 집행 시기(계획) |
|---|---|---|---|
| 타법인 인수자금 | 일본·호주 자회사 유상증자, 현지 인프라(은행·ATM), 마케팅, 전략적 투자·M&A·JV | 10,000 | 2026~2027년 |
| 시설자금 | ISMS-P, ISO27001, PCI-DSS 4.0 인증, DR센터 구축, 네트워크·보안 인프라 강화 | 2,200 | 2026~2027년 |
| 운영자금 | 방한 외국인·커머스 서비스 개발, IT 외주·서비스 안정화, CS·운영 인력 확충, 마케팅·프로모션 | 8,453 | 주로 2026년 |
| 합계(순수입금) | 공모 순수입금의 사용 계획 총액 | 20,653 | 2026~2027년 |
한패스는 이번 IPO를 통해 확보한 순 공모자금 약 206억 원을 크게 타법인 인수자금 100억 원, 시설자금 22억 원, 운영자금 84.53억 원으로 나눠 3년간 집행할 계획입니다.
인수자금은 일본·호주 자회사 유상증자 및 현지 인프라·마케팅·전략적 투자(JV·M&A 등)에 투입하고, 시설자금은 ISMS-P·ISO27001·PCI-DSS 등 보안인증 취득과 DR센터 구축, 네트워크 개선 등 정보보안·인프라 강화에 사용하며, 운영자금은 방한 외국인 타깃 신규 서비스 론칭, IT 개발·CS 인력 확충, 대규모 온·오프라인 마케팅에 집중 투입해 ‘외국인 토탈 라이프 플랫폼’으로 확장하는데 활용할 예정입니다.
이 공모자금 집행을 통해 한패스는 해외(일본·호주) 사업 기반 확충, 정보보호 체계 고도화, 프리펀딩 및 운전자금 안정화, 신규 서비스 확대에 따른 매출처·수익원 다각화를 도모하고자 합니다. 특히 해외 금융기관 제휴 확대와 글로벌 마케팅, 글로벌 스탠더드 수준의 보안·컴플라이언스 체계 구축을 통해 송금 서비스의 신뢰도와 연속성을 높이고, 체류·방문 외국인을 대상으로 한 생활密착형 플랫폼으로 진화함으로써 중장기 성장성과 기업가치 제고 효과를 기대하고 있습니다.
한패스는 수요예측과 일반 공모주 청약에서 흥행에 성공했고, 기관투자자에게 배정된 물량 중 보호예수 물량이 10%대에 불과하기 때문에 이는 한패스 상장일 주가 상승에 긍정적으로 작용할 수 있는 요소입니다.
최근 신규 상장한 종목들도 대부분 보호예수 미확약 물량이 10% 안쪽이었고, 따따상을 기록하는 신규상장 주식도 있는 만큼, 이러한 부분들은 한패스 상장일을 기대하게 만듭니다.
다만, 한패스의 경우 보호예수 미확약 물량 10% 이상이 한패스 상장일 일시적으로 쏟아져나오고, 전체적인 시장 상황이 좋지 않을 경우 언제든 고점 대비 하락할 우려는 있어, 상장일 접근은 유의할 필요가 있습니다.
공모주 청약 받으신 분들을 위해서라도 한패스 상장일 공모가를 넘어 강한 상승 나오길 바라며, 향후 상장 프리미엄이 제거되고, 차트 추세가 만들어진다면 기술적분석 등을 통해 한패스에 대한 포스팅을 다시 진행하도록 하겠습니다.
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