리센스메디컬 상장일 공모가 넘길까

3월 31일은 정밀 냉각 기술 상업화 기업 리센스메디컬 상장일 입니다.

리센스메디컬은 어떤 기업이고, 수요예측과 공모청약 경쟁률 등을 바탕으로 공모주 상장일, 공모가를 넘어설 수 있을지 종합적으로 체크해 보도록 하겠습니다.

리센스메디컬(394420)은 어떤 기업?

리센스메디컬은 2016년 설립된 정밀 냉각기술 기반 의료기기 기업으로, 극저온‑열전 복합 급속정밀냉각(Rapid Precision Cooling) 플랫폼을 바탕으로 안과, 피부과, 수의 분야에 적용 가능한 기기를 개발, 판매하고 있습니다.

주요 제품은 피부 정밀 냉각 및 미용 시술용 의료용 저온기·냉동 수술기기 ‘타겟쿨(TargetCool)’, 안구 냉각 마취 장비 ‘오큐쿨(OcuCool)’, 피부 약물 전달 장비 ‘타겟쿨플러스(TargetCool+)’, 동물용 냉각 의료기기 ‘벳이즈(VetEase)’ 등이 있습니다.

캐시카우(현 시점에서 가장 의미 있는 매출·이익원)는 글로벌 44개국과 공급 계약을 맺은 피부용 냉각 의료기기 타겟쿨과, 해당 장비 사용에 필수적인 일회용 소모품(팁 등 반복구매 구조) 매출이 중심입니다.

타겟쿨은 미용·피부과 시술(MTS·필러·레이저 등) 보조와 약물전달에 폭넓게 쓰이며, 2025년 3분기 누적 매출 75억 중 약 70% 이상이 해외(수출 비중 73.8%)에서 발생해 해외 병, 의원 네트워크를 기반으로 한 장비+소모품 반복 매출이 리센스메디컬의 핵심 수익원으로 평가받고 있습니다.

리센스메디컬 관련주는 있을까

리센스메디컬 지분 구조상 관련주는 LB기술금융펀드 1호를 통해 증권신고서 제출일 기준, 지분 8.01%(753,452주)를 간접 보유하고 있는 LB인베스트먼트(309960)와 스틱청년일자리펀드를 통해 지분 5.59%(525,792주)를 간접 보유하고 있는 스틱인베스트먼트(026890), 그리고 케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호를 통해 지분 5.15%(484,775주)를 간접 보유하고 있는 KB금융(105560) 등을 체크해 볼 수 있습니다.

리센스메디컬은 상장 후 의료기기 관련주, 냉각 관련주, 의료AI 관련주 등으로 테마군을 형성할 수 있을 것으로 기대됩니다.

리센스메디컬 실적(재무제표)

리센스메디컬은 매출이 꾸준히 성장하고 있는데, 2022년 2.8억 원 수준이던 매출이 2023년 57억 원, 2024년 62억 원, 2025년 3분기 누적으로는 연결 기준 75억 원까지 증가했습니다. 같은 기간 매출총이익도 2024년 13억 원에서 2025년 3분기 36억 원으로 늘며 제품·서비스의 외형 확대와 수익성 개선이 진행 중입니다.

다만 판매비와 관리비, 금융비용이 커 적자가 지속되고 있다는 점을 체크해야 합니다.

2025년 3분기 누적 기준 영업손실은 약 67억 원, 당기순손실은 약 152억 원으로, 이익잉여금 결손이 2022년 약 -820억 원에서 2025년 3분기 -1,128억 원까지 확대돼 자본잠식이 깊은 상태이며, 기본주당순손실도 2025년 3분기 -2,684원(별도 기준 -2,780원) 수준입니다.

회사와 주관사, 증권사 리포트들이 공통적으로 제시하는 영업이익 기준 흑자 전환 목표 시점은 2027년으로, 매출 290억 원 안팎(297억, 291억 원 등)과 영업이익 80억~88억 원 수준을 목표로 하고 있습니다.

리센스메디컬 공모와 공모가

리센스메디컬은 이번 상장 공모로 총 140만주를 100% 신주모집으로 공모하고, 공모가는 11,000원으로 확정되었습니다.

리센스메디컬 공모가 산정 과정이었던 수요예측 과정을 체크해 보도록 하겠습니다.

리센스메디컬 수요예측 결과

리센스메디컬은 지난 3월 9일부터 13일까지 5일간 2,261곳의 국내외 기관투자자가 참여한 수요예측에서 1,352.63대1의 수요예측 경쟁률을 기록했습니다.

수요예측에 참여한 2,261곳 중 97곳이 리센스메디컬 측이 제시한 공모가 밴드(9,000 ~ 11,000원) 상단 초과로 공모가를 적어냈고, 2,127곳이 공모가 밴드 상단을 적어냈을 정도로 수요예측은 흥행에 성공했습니다.

결국 리센스메디컬 공모가는 밴드 최상단인 11,000원으로 확정되었고, 3월 19일부터 20일까지 공모주 청약을 진행했습니다.

리센스메디컬 공모 청약 경쟁률

리센스메디컬은 이번 상장 공모주 140만주 가운데, 75%(105만주)를 기관투자자에게, 25%(35만주)를 일반투자자에게 최초 배정했고, 이대로 최종 배정 및 납입까지 완료되어 상장일을 앞두고 있습니다.

지난 3월 19일부터 20일까지 이틀간 한국투자증권, KB증권을 통해 진행된 일반 공모주 청약에서 2,097.68대1(비례 4,195대1)의 청약 경쟁률을 기록했습니다.

총 556289건의 청약 건수가 접수되었고, 청약 증거금은 약 4조 380억원이 모였을 만큼 수요예측에 이어 일반 공모주 청약에서도 흥행에 성공했습니다.

리센스메디컬 기관투자자 의무보유 확약 기간별 배정 현황

리센스메디컬 공모주 기관투자자 의무보유 확약 기간별 배정 현황을 살펴보면 기관투자자에게 배정된 105만주 가운데, 5.84%인 61,347주가 상장 후 보호예수 미확약 물량입니다.

의무보유 확약 내역을 살펴보면 15일 확약 물량이 21.65%(227,288주), 1개월 확약 물량이 18.17%(190,808주), 3개월 확약 물량이 30.40%(319,192주), 6개월 확약 물량이 23.94%(251,365주)로 나타납니다.

기관투자자에게 배정된 물량 중 5.84%만 상장일 매도될 수 있는 보호예수 미확약 물량이기 때문에 이는 리센스메디컬 상장일 주가 상승에 긍정적으로 작용할 가능성이 있습니다.

최근 보호예수 미확약 비중이 10% 안쪽으로 들어오는 신규상장 주식들이 많아지고 있는데, 이런 종목들은 대부분 상장일 공모가를 넘어 상장 당일 따따상까지 이르는 강세를 보이고 있어, 이 부분 역시 리센스메디컬 상장일 주가에 긍정적으로 작용할 수 있습니다.

리센스메디컬 주요 제품별 매출 현황

리센스메디컬의 매출은 2022년부터 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 2022년 2억 8천만 원 수준이던 매출액은 2023년 57억 7천만 원으로 크게 증가하였으며, 2024년에도 62억 6천만 원으로 확대되었습니다. 주력 제품인 TargetCool이 이 기간 동안 전체 매출의 대부분을 차지하며 회사의 성장을 견인하였습니다.

리센스메디컬 최대주주

리센스메디컬 최대주주는 김건호 대표이사 외 특수관계인 1인으로 이번 공모 후 20.05%(2,175,045주)의 지분율을 보유하게 됩니다.

이 외에도 LB기술금융펀드 1호가 6.94%(753,452주), 스틱청년일자리펀드가 4.85%(525,792주), 케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호가 4.47%(484,775주)의 지분율을 보유하고 있습니다.

리센스메디컬 상장일, 최대 주가는 얼마?

리센스메디컬 상장일 시초가는 공모가(11,000원)의 60~400% 사이에서 결정됩니다.

즉, 리센스메디컬 상장일 시초가는 6,600 ~ 44,000원 사이에서 결정되고, 리센스메디컬 상장일 최대 주가는 44,000원까지 상승할 수 있습니다.

리센스메디컬 상장일, 공모가 넘길 수 있을까

리센스메디컬은 금번 공모를 통해 유입되는 자금을 향후 3년간 시설자금과 운영자금에 순차적으로 사용할 계획입니다. 구체적으로는 신규 공정 내재화, 소모품 및 디바이스 생산 설비 도입, 품질검사 및 신뢰성 평가 장비 구축, 스마트팩토리 구축 등 생산 인프라 확충에 48.3억 원을 투입하고, 연구개발, 인허가 및 임상, 인건비 및 원자재 구입 등 운영자금에 98.4억 원을 배정하였습니다. 이를 통해 회사는 외주 의존도를 낮추고 생산 효율성을 제고하는 한편, 후속 제품 개발과 적응증 확장, 글로벌 시장 진출을 위한 기반을 강화하고자 합니다.

또한 공모자금 중 발행제비용을 제외한 순수입금 146.7억 원은 2026년부터 2028년까지 연차별 계획에 따라 집행될 예정이며, 자금 집행 전까지는 제1금융권의 안정적인 금융상품 등을 통해 보수적으로 운용할 계획입니다. 회사는 공모자금을 통해 생산 경쟁력과 기술 경쟁력을 동시에 높이고, 임상 및 인허가 추진과 영업·마케팅 역량 확충을 병행함으로써 중장기적인 매출 성장과 사업 안정성 제고를 도모하고 있습니다.

리센스메디컬은 수요예측과 일반 공모주 청약에서 흥행에 성공했고, 기관투자자에게 배정된 물량 중 5.84% 정도만 보호예수 미확약 물량으로 잡혀있기 때문에, 리센스메디컬 상장일 공모가를 넘길 가능성은 비교적 높을 것으로 전망됩니다.

다만, 전체적인 시장 상황에 따라 차익실현 물량이 많이 쏟아질 경우 고점 대비 주가 하락은 언제든 가능하기 때문에 상장일 접근은 유의할 필요가 있습니다.

공모주 청약 받으신 분들을 위해서라도 리센스메디컬 상장일 공모가를 넘어 강한 상승 나오길 바라며, 향후 상장 프리미엄이 제거되고, 차트 추세가 만들어진다면 기술적분석 등을 통해 리센스메디컬에 대한 포스팅을 다시 진행하도록 하겠습니다.