3월 20일은 글로벌 자가면역질환 항체 치료제 개발 전문기업 아이엠바이오로직스 상장일 입니다.
아이엠바이오로직스는 어떤 기업이고, 수요예측과 공모청약 경쟁률 등을 바탕으로 공모주 상장일, 공모가를 넘어설 수 있을지 종합적으로 체크해 보도록 하겠습니다.
목차
아이엠바이오로직스(493280)는 어떤 기업?
아이엠바이오로직스는 글로벌 자가면역질환 항체 치료제 개발 전문기업으로 자가면역질환·면역항암 항체신약을 개발하고, 후보물질을 글로벌 제약사에 기술이전(라이선스 아웃)해 수익을 내는 기술 기반 바이오텍 회사입니다.
아직 상업화된 제품 없이 R&D와 기술이전이 중심이라, 현재 확실한 캐시카우는 대형 기술이전 계약에서 발생하는 업프론트, 마일스톤 수익과 향후 로열티 구조입니다.
앞서 2024년 자가면역질환 치료제 후보물질 ‘IMB-101’과 ‘IMB-102’를 미국 네비게이터 메디신과 중국 화동제약에 총 1조 8,000억원 규모로 기술 수출한 이력이 있습니다.
아이엠바이오로직스 파이프라인
아이엠바이오로직스의 핵심 파이프라인은 IMB-101입니다. IMB-101은 염증 반응 핵심 TNF-α와 면역세포 활성 신호 OX40L을 동시에 억제하는 이중항체 기전으로, 염증성 질환의 근본 원인을 조절하는 차세대 자가면역 치료제입니다.
IMB-101은 염증성 피부질환인 화농성 한선염을 적응증으로 글로벌 임상 2상에 진입한 상태인데, “내년 인체 개념증명(PoC) 데이터를 기반으로 글로벌 빅파마와의 재기술 이전이나 전략적 인수합병(M&A)을 추진할 것”이라고 하경식 대표가 발표하기도 했습니다.
IMB-102는 OX40L를 타깃으로 하는 이중항체로, 아토피성 피부염 적응증 개발을 통해 사노피의 암리텔리맙과 차별화를 목표로 하고 있습니다.
또한 항암 파이프라인인 IMB-201과 IMB-402, IMB-106 및 다수의 탐색 과제도 병행하고 있습니다.
아이엠바이오로직스 관련주는 있을까
아이엠바이오로직스 지분구조상 관련주는 증권신고서 제출일 기준, 에이티넘성장투자조합2020을 통해 지분 10.20%(1,299,609주)를 간접 보유하고 있는 코스닥 상장사 에이티넘인베스트(021080) 정도를 체크해 볼 수 있습니다.
아이엠바이오로직스는 향후 바이오 관련주, 네비게이터 메디신, 항체 치료제 관련주 등으로 테마군을 형성할 수 있을 것으로 기대됩니다.
아이엠바이오로직스 실적(재무제표)
아이엠바이오로직스 실적을 체크해보면 지난해 3분기 기준 약 13억원의 매출을 기록했지만 약 56억원의 영업손실, 약 55억원의 당기순손실을 기록했습니다.
증권신고서·IR 기준 회사 자체 추정으로는 2028년에 본격적인 영업이익 흑자(퀀텀 점프 수준)를 예상하고 있습니다.
아이엠바이오로직스 공모와 공모가
아이엠바이오로직스는 이번 상장 공모로 총 200만주를 100% 신주모집으로 공모하고, 공모가는 26,000원으로 확정되었습니다.
아이엠바이오로직스 공모가 산정 과정이었던 수요예측 과정을 체크해 보도록 하겠습니다.
아이엠바이오로직스 수요예측 결과
아이엠바이오로직스는 지난 2월 27일부터 3월 6일까지 5일간 2,333곳의 국내외 기관투자자가 참여한 수요예측에서 839.23대1의 수요예측 경쟁률을 기록했습니다.
수요예측에 참여한 2333곳 중 87곳이 아이엠바이오로직스 측이 제시한 공모가 밴드(19,000 ~ 26,000원) 상단 초과로 공모가를 적어냈고, 2,219곳이 공모가 밴드 상단을 적어냈을 정도로 수요예측은 흥행에 성공했습니다.
결국 아이엠바이오로직스 공모가는 밴드 최상단인 26,000원으로 확정되었고, 3월 11일부터 12일까지 공모주 청약을 진행했습니다.
아이엠바이오로직스 공모 청약 경쟁률
아이엠바이오로직스는 이번 상장 공모주 200만주 가운데, 75%(150만주)를 기관투자자에게, 25%(50만주)를 일반투자자에게 최초 배정했고, 이대로 최종 배정 및 납입까지 완료되어 상장일을 앞두고 있습니다.
지난 3월 11일부터 12일까지 이틀간 한국투자증권, 신한투자증권을 통해 진행된 일반 공모주 청약에서 1,806대1(비례 3,612대1)의 청약 경쟁률을 기록했습니다.
약 59만건의 청약 건수가 접수되었고, 청약 증거금이 11조 7,000억원 가량 모였을 만큼 수요예측에 이어 일반 공모주 청약에서도 흥행에 성공했습니다.
아이엠바이오로직스 기관투자자 의무보유 확약 기간별 배정 현황
아이엠바이오로직스 공모주 기관투자자 의무보유 확약 기간별 배정 현황을 살펴보면 기관투자자에게 배정된 150만주 가운데, 3.48%인 52,164주가 상장 후 보호예수 미확약 물량입니다.
의무보유 확약 내역을 살펴보면 15일 확약 물량이 6.03%(90,454주), 1개월 확약 물량이 7.38%(110,652주), 3개월 확약 물량이 25.18%(377,685주), 6개월 확약 물량이 57.94%(869,045주)로 나타납니다.
상장 후 기관 보호예수 미확약 물량이 적은 편이기 때문에, 이는 아이엠바이오로직스 상장일 주가 상승에 긍정적으로 작용할 수 있습니다.
최근 신규 상장한 액스비스, 카나프테라퓨틱스의 경우 보호예수 미확약 물량이 적은 편이었고, 상장일 강한 상승세를 보였던 만큼 아이엠바이오로직스 상장일 역시 투자자들의 많은 기대감을 받고 있습니다.
아이엠바이오로직스 최대주주
아이엠바이오로직스 최대주주는 하경식 대표이사 외 특수관계인 3인으로 이번 공모 후 18.57%(2,743,500주)의 지분율을 보유하게 됩니다.
이 외에도 에이티넘성장투자조합2020과 케이비스마트스케일업펀드가 각각 8.80%(1,299,609주), 5.74%(847,998주)의 지분율을 보유하게 됩니다.
아이엠바이오로직스 상장일, 최대 주가는 얼마?
아이엠바이오로직스 상장일 시초가는 공모가(26,000원)의 60~400% 사이에서 결정됩니다.
즉, 아이엠바이오로직스 상장일 시초가는 15,600 ~ 104,000원 사이에서 결정되고, 아이엠바이오로직스 상장일 최대 주가는 104,000원까지 상승할 수 있습니다.
아이엠바이오로직스 상장일, 공모가 넘길 수 있을까
아이엠바이오로직스는 이번 공모를 통해 약 503억 원(발행 제비용 제외 순수입금 기준)의 자금을 확보할 예정입니다. 이 자금은 2026년 상반기부터 본격적으로 투입되며, 회사가 보유한 기존 현금 약 727억 원과 합쳐 총 1,230억 원 규모의 재원을 바탕으로 운영됩니다.
주요 목적은 후속 파이프라인의 비임상 및 임상 시험, 신규 후보물질 발굴, 그리고 이를 뒷받침할 연구 인력 확충 및 장비 도입 등 차세대 신약 개발을 위한 R&D 역량 강화에 집중되어 있습니다.
세부적으로는 IMB-201(고형암 타깃 ADC)과 IMB-402(항암백신)의 개발에 공모자금의 상당 부분인 약 338억 원이 투입됩니다. IMB-201은 2028년 임상 1상 진입을 목표로 CMC(공정개발) 및 독성 시험에 집중하며, IMB-402 역시 플랫폼 기반의 최적화 단계를 거쳐 임상 단계로 끌어올릴 계획입니다.
이 외에도 매년 약 10억 원 규모의 첨단 연구 장비를 도입하고, 연구 인력을 현재 30명에서 2028년 45명까지 확충하여 기술이전(L/O) 성과를 극대화할 수 있는 안정적인 연구 환경을 구축할 방침입니다.
공모주 청약 받으신 분들을 위해서라도 아이엠바이오로직스 상장일 공모가를 넘어 강한 상승 나오길 바라며, 향후 상장 프리미엄이 제거되고, 차트 추세가 만들어진다면 기술적분석 등을 통해 아이엠바이오로직스에 대한 포스팅을 다시 진행하도록 하겠습니다.
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