덕양에너젠 상장일 공모가 넘길까

1월 30일은 수소 전문 기업 덕양에너젠 상장일 입니다.

덕양에너젠은 어떤 기업이고, 수요예측과 공모청약 경쟁률 등을 바탕으로 공모주 상장일, 공모가를 넘어설 수 있을지 종합적으로 체크해 보도록 하겠습니다.

덕양에너젠(0001A0)은 어떤 기업?

덕양에너젠은 여수산단을 중심으로 산업용 수소를 생산, 공급하는 수소 전문 기업으로 자체 정제 기술을 활용해 부생수소를 회수, 정제함으로써 원가 경쟁력을 확보하고, 생산된 수소를 파이프라인과 튜브 트레일러로 공급하는 기업입니다.

수요처 인근에 위치한 생산·저장 설비와 배관 네트워크를 기반으로, 장기 공급계약을 통해 안정적인 매출을 창출하는 구조로 클로르-알칼리(가성소다) 공정·석유화학 공정에서 발생하는 부생수소를 고도 정제해 순도 99.99% 산업용 수소로 생산하는 모델을 주요 사업 모델로 하고 있습니다.

주요 제품은 고순도 산업용 수소와 기타 산업용 가스(부생수소 기반)로, 정유·석유화학 공정, 반도체·전자 소재 등 다양한 산업 공정에 사용되는데, 여수산단 내 대형 고객을 대상으로 배관을 통해 안정적인 대량 공급을 하고 있습니다.

또한 배관망이 없는 외부 고객 및 중소 규모 수요처에 튜브 트레일러(Tube Trailer) 방식의 물류 형태로 공급하기도 합니다.

현 시점 캐시카우는 여수 산업단지 내 장기 공급 계약을 기반으로 한 산업용 수소, 가스 판매 매출로 정유·석유화학 산업에서 수소는 탈황, 개질 등 필수 공정에 사용되기 때문에, 기초 수요가 꾸준하고 계약 구조가 상대적으로 장기, 안정적입니다.

덕양에너젠 관련주는 있을까

덕양에너젠 지분구조상 관련주는 없습니다.

덕양에너젠은 상장 후 수소 관련주, 수소차 관련주, 정유 관련주, 반도체 관련주 등으로 테마군을 형성할 수 있을 것으로 기대됩니다.

덕양에너젠 실적(재무제표)

덕양에너젠 매출은 2024년 기준 약 1,373억 7,000만원으로 전년(2023년) 1,290억 4,000만원 대비 6.5% 성장했습니다.

같은 기간 영업이익은 60억2,000만원으로 19.8% 증가했습니다.

지난해 3분기까지는 약 1,047억원의 매출과 42억원의 영업이익, 21억원의 당기순이익을 기록했습니다.

덕양에너젠 공모와 공모가

덕양에너젠은 이번 상장 공모로 총 750만 주를 공모하고, 공모가는 10,000원으로 확정되었습니다.

덕양에너젠 공모가 산정 과정이었던 수요예측 과정을 체크해 보도록 하겠습니다.

덕양에너젠 수요예측 결과

덕양에너젠은 지난 1월 12일부터 16일까지 5일간 2,324곳의 국내외 기관투자자가 참여한 수요예측에서 650.14대1의 수요예측 경쟁률을 기록했습니다.

수요예측에 참여한 2,324곳 중 55곳이 덕양에너젠 측이 제시한 공모가 밴드(8,500 ~ 10,000원) 상단 초과로 공모가를 적어냈고, 2,238곳이 공모가 밴드 상단을 적어냈을 정도로 수요예측은 흥행에 성공했습니다.

결국 덕양에너젠 공모가는 밴드 최상단인 10,000원으로 확정되었고, 1월 20일부터 21일까지 공모주 청약을 진행했습니다.

덕양에너젠 공모 청약 경쟁률

덕양에너젠은 이번 상장 공모주 750만주 가운데, 75%(5,625,000주)를 기관투자자에게, 25%(1,875,000주)를 일반투자자에게 최초 배정했고, 이대로 최종 배정 및 납입까지 완료되어 상장일을 앞두고 있습니다.

지난 1월 20일부터 21일까지 이틀간 NH투자증권, 미래에셋증권을 통해 진행된 일반 공모주 청약에서 의 청약 경쟁률을 기록했습니다.

약 50만건의 청약이 접수되었고, 청약 증거금이 12조 7,000억원 가량 모였을 만큼 수요예측에 이어 일반 공모주 청약에서도 흥행에 성공했습니다.

덕양에너젠 기관투자자 의무보유 확약 기간별 배정 현황

덕양에너젠 공모주 기관투자자 의무보유 확약 기간별 배정 현황을 살펴보면 기관투자자에게 배정된 5,625,000주 가운데, 31.67%인 1,781,255주가 상장 후 보호예수 미확약 물량입니다.

의무보유 확약 내역을 살펴보면 15일 확약 물량이 31.43%(1,767,670주), 1개월 확약 물량이 7.96%(447,675주), 3개월 확약 물량이 22.34%(1,256,610주), 6개월 확약 물량이 6.61%(371,790주)로 나타납니다.

기관투자자에게 배정된 물량 중 31.67% 정도만 덕양에너젠 상장일 매도될 수 있는 보호예수 미확약 물량이기 때문에, 이는 상장일 주가 상승에 긍정적으로 작용할 수 있습니다.

덕양에너젠 주요 제품별 매출 현황

덕양에너젠 주요 제품별 매출 현황을 체크해보면 Pipeline 매출 비중이 지난해 3분기 기준, 전체 매출의 83.6%(약 876억원)을 차지하고, Tube Trailer 매출 비중이 11.7%(약 123억원) 가량으로 나타납니다.

덕양에너젠 최대주주

덕양에너젠 최대주주는 김기철 대표이사 외 특수관계인 12인으로 자사주를 포함하여 이번 공모 후 66.62%(16,515,761주)의 지분율을 보유하게 됩니다.

덕양에너젠 상장일, 최대 주가는 얼마?

덕양에너젠 상장일 시초가는 공모가(10,000원)의 60~400% 사이에서 결정됩니다.

즉, 덕양에너젠 상장일 시초가는 6,000 ~ 40,000원 사이에서 결정되고, 덕양에너젠 상장일 최대 주가는 40,000원까지 상승할 수 있습니다.

덕양에너젠 상장일, 공모가 넘길 수 있을까

덕양에너젠은 상장 공모자금을 시설자금과 타법인증권 취득 자금 등에 활용할 예정입니다.

특히 수소운송 효율 제고를 위하여 기존 200bar 압력 튜브트레일러 외 450bar 튜브트레일러를 4대 추가 도입할 계획으로 약 16억원을 활용할 예정입니다.

덕양에너젠은 수요예측과 일반 공모주 청약에서 흥행에 성공했고, 스팩주를 제외하고 실질적인 2026년 첫 신규상장 주식이기 때문에, 투자자들의 기대감이 높습니다.

따라서 덕양에너젠 상장일 공모가를 넘길 가능성이 비교적 높은데, 다만, 기관 물량 중 보호예수 미확약 물량이 한꺼번에 쏟아지고, 전체적인 시장 상황이 좋지 않다면 고점 대비 주가 하락은 언제든 나타날 수 있어 유의할 필요가 있습니다.

또한 15일 확약 물량이 31.43%(1,767,670주)이기 때문에, 이에 대한 부담감으로 주가 상승이 지속될 수 있을지 우려되기 때문에, 이에 대한 물량 체크도 지속적으로 필요할 것 같습니다.

공모주 청약 받으신 분들을 위해서라도 덕양에너젠 상장일 공모가를 넘어 강한 상승 나오길 바라며, 향후 상장 프리미엄이 제거되고, 차트 추세가 만들어진다면 기술적분석 등을 통해 덕양에너젠에 대한 포스팅을 다시 진행하도록 하겠습니다.